7月天津镀锌带方管行业有所回暖,年内第三次进入扩张区间。从生产PMI、采购量PMI看均出现明显回升,表明当前钢价震荡回暖促使7月份天津镀锌带方管钢厂生产热情升温。新订单指数以及出口订单指数分别环比回升并进入扩张区间。可以看出钢企接单需求有所好转,此外,出口订单指数连续4个月维持在扩张区间,显示出国内钢材出口情况良好。

预期供给仍将持续走弱,8月天津镀锌带方管终端需求虽不乐观,但可能提前迎来旺季补库需求。唐山限产结束导致高炉开工率有所回升,但江浙地区仍然仍受环保影响。上半年钢铁去产能进度不及预期,下半年去产能力度将持续加大,维持9月份前供给仍将走弱的判断。虽然短期内需求回升困难,但钢厂、钢贸上可能在8月就针对金九银十消费旺季提前补库存,而补库过程中牛鞭效应的存在将放大实际终端需求。

天津镀锌带方管钢价震荡符合预期,仍不不排除震荡中有阶段性走强的概率。本周钢材现货市场价格一周内多次涨跌互现,震荡趋势明显。由于供给侧改革、环保督查加压、洪涝后需求增量释放、钢厂挺价、钢材库存处于低位等因素,短期钢价仍可能阶段性走强,结合补库需求提前,下半年总体趋势仍然相对去年要乐观。

仍然建议布局国企改革标的、铁路投资标的及股价修复标的。在国企改革方面,持续推荐鞍钢股份、新兴铸管;持续推荐铁路投资相关的马钢股份、太钢不锈,两家分别为铁论车轮及轮轴龙头。另外,重点推荐股价修复标的金洲管道
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