春节后强预期乐观情绪发酵，驱动黑色金属集体上行，期间废钢供应处于季节性低位，供弱需增背景下废钢基本面相对偏强。传统淡季需求的壁垒下，大棚管厂利润修复缓慢，个别钢厂亏损无改善，钢厂低利润限制废钢上行空间。今年废钢价格小幅上探的趋势明显，在疫情防控措施优化、国内稳增长政策密集出台、美联储加息放缓等宏观因素影响，市场心态趋于乐观。展望3月，大棚管厂市场对于宏观预期依旧持有较强的期待，且在基建、制造业环比态势向好，以及季节性用钢需求释放的趋势下，废钢市场存在出现一波向上行情的可能，但同时，仍需关注的是，地产行业新开工热情不高，以及强预期一旦脱离现实情况所带来的负面效应，包括废钢性价比以及钢厂效益难以持续放大的问题仍值得警惕随着钢材季节性需求回暖以及政策面释放利好的加持，未来大棚管厂生产节奏或更加紧凑，废钢比或仍有窄幅增加的可能。近期大棚管厂到货基本持平与消耗，而省内钢厂库存整体处于低位，部分库存偏低的钢厂存在补库需求，进而采废价格或仍有上调预期。钢厂亏损或者微利的情况并没有改观，检修或被动性减产的情况犹存。目前铁矿石坚挺，两会保安全和煤矿事故等影响，焦炭、煤焦反弹，废钢价格高位震荡，考虑到高价废钢需求增量有限，同时产废端复苏供应在回升，短时废钢价格上行驱动减弱。进入中旬后，季节性反弹仍有期待，需求端缓慢复苏，大棚管厂利润能否拉宽将主导废钢市场反弹空间。