镀锌方矩管需求尚未实质改善

镀锌方矩管价格反弹是上述钢企业绩改善的主要原因。事实上，镀锌方矩管价格自2015年12月开始了一轮反弹，部分产品4个月镀锌方矩管价格反弹幅度已超过了50%。尤其是自春节后的一轮疯涨，为上市公司有力地锁定了一季度经营局面。根据钢联资讯的数据，目前部分品种吨钢毛利已接近千元，盈利水平为近5年来的高位。

今年以来，螺纹钢和钢坯等产品涨势惊人。最近半个月市场价格普遍推高700-800元/吨。而从铁矿石价格来看，矿价上涨了100-120元/吨左右，成品材成本上浮100-200元/吨。按照最新原料成本测算，当前镀锌方矩管钢厂生铁成本在1200-1250元/吨，螺纹过磅生产成本1900-2000元/吨，热卷生产成本2100-2200元/吨。根据各个钢厂的实际情况，高炉厂螺纹利润从500-1000元/吨不等，热卷利润800-1200元/吨不等。

分析人士指出，目前镀锌方矩管钢厂的生产积极性依旧很高，上周调研的163家钢厂中，高炉开工率78.59%，较前一周增0.28%;产能利用率83.96%，环比增0.05%。

由于本轮镀锌方矩管钢价反弹主要原因是供给侧改革政策的导向作用和货币金融政策，整体需求尚未实质性改善，钢厂大幅提涨出厂价使得市场心态出现分歧，后市存在调整的风险。安信证券认为，现阶段行业库存仍处于相对低位，中钢协最新公布的4月10日重点钢厂库存为1291.37万吨，处于相对较低的位置，现货供需基本面尚可，对二季度的镀锌方矩管供需平衡持乐观态度。